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프레드 윌슨이 자신의 블로그에 정리한 ROI 계산에 대한 포스팅이 있다.
ROI는 투자 비용으로 인해 얻어진 이익이다. 관련해서 프레드 윌슨이 기술 기업이 아닌 일반 미디어, 푸드, 레스토랑과 같은 사업자에게 투자하면서 그들의 ROI 산정에 대해 잘못된 부분을 지적한 글이다.
예를 들면 한 창업가가 40만 달러를 투자 받고 일년에 10만 달러의 수익을 낼 수 있다고 예측했다. 10만/40만 = 25%로 ROI 계산했다면 이는 잘못된 것이다. 이슈는 이러한 계산은 해당 창업가가 매년 사업을 통해 영원히 10만 달러의 수익을 창출한다는 가정을 기반으로 하기 때문이다. 당연히 사업이 창출하는 수익은 매년 변동성을 갖기 때문에 이와 같은 ROI 산정은 다소 무리가 있다.
프레드 윌슨은 "cash flow method"를 기반으로 multiple과 IRR을 활용한 ROI 계산법을 제안했다. 투자자가 첫해 40만 달러를 투자했다. 그리고 처음 4년 동안 매년 10만 달러를 벌고, 5년차부터 수익이 감소하더니 7년차에 사업을 종료한다고 가정한다.
이 경우 해당 IRR 계산에 따라 매년 14% 투자 수익율을 거두며, mutiple 계산에 따라서는 전체 투자금 대비 1.31배의 수익을 거두게 된다(자세한 수식은 첨부파일 참고). 글 서두에 밝혔던 25% ROI 계산이 논리적이지 않은 것을 이와 같은 계산법을 통해 알 수 있을 것이다.
ROI 계산법: 엑셀파일
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